The Impact of Health Risk on Dynamic Portfolio Choice over the Life Cycle
Final Report Abstract
Die im Projektantrag gesteckten Ziele wurden erreicht. Es wurden die Wirkungen von Gesundheitsrisiken in dynamische Portfolioselektionsmodelle in verschiedenen Varianten (Kosten, Mortalität, Einkommensmöglichkeiten, Wert der Freizeit) mit endogenem Arbeitsangebot, Renteneintrittszeitpunkt sowie Spar- und Anlageverhalten modellmäßig integriert und kalibriert. In der Portfolioplanung wurden neben Aktien und Zinsanlagen auch Versicherungsprodukte (aufgeschobene Leibrenten) in die Modellierung integriert und ein flexibler Ruhestand berücksichtigt. Es zeigt sich, dass Gesundheitsrisiken eine wichtige Rolle bei der Erklärung von Finanzentscheidungen haben. Insbesondere hängt die optimale) Wahl des Rentenzeitpunktes, die Entscheidung in Leibrenten zu erwerben, die Sparen und Portfolioselektion im Lebenszyklus von der Ausprägung des Gesundheitszustandes ab.
Publications
- (2016) How Family Status and Social Security Claiming Options Shape Optimal Life Cycle Portfolios. The review of financial studies 29 (4) 937–978
Hubener, Andreas; Maurer, Raimond; Mitchell, Olivia S.
(See online at https://doi.org/10.1093/rfs/hhv070) - Putting the Pension Back in 401(k) Retirement Plans: Optimal versus Default Longevity Income Annuities. European Finance Association (EFA) 2017 in Mannheim
V. Horneff, R. Maurer & O. S. Mitchell
(See online at https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3289916) - (2018) Will they take the money and work? People's willingness to delay claiming social security benefits for A lump sum. Journal of Risk and Insurance 85 (4) 877-909
Maurer, Raimond; Mitchell, Olivia S.; Rogalla, Ralph; Schimetschek, Tatjana
(See online at https://doi.org/10.1111/jori.12173)
